7. Описание табличных форм листа «Макро»

Данный лист содержится в Модели Альт-Инвест (программа «Альт-Инвест») и в Модели компания+проект (программа «Альт-Инвест Сумм»). Он предназначен для ввода вручную или загрузки рекомендованных компанией «Альт-Инвест» основных макроэкономических данных модели:

• Темпы инфляции;
• Курсы;
• Налоговые ставки;
• Ставки дисконтирования.

Обратите внимание! В версии программы для Mac возможен только ручной ввод макроэкономических параметров.

7.1. Таблица «Загрузка макро показателей»

Данная таблица применяется пользователем в случае, если необходима загрузка рекомендованных компанией «Альт-Инвест» значений макроэкономических данных. При этом загрузка не мешает дальнейшему редактированию этих значений пользователем.

Необходимо иметь в виду, что автоматически загруженные данные являются не более, чем рекомендацией исходя из средних показателей, и могут не соответствовать сути проекта. Корректировка загруженных данных является обязательной для обеспечения их соответствия специфике проекта и экономической ситуации.

Работа с таблицей производится при помощи кнопки «Загрузить». В диалоговом окне перед загрузкой следует указать тип проекта для более корректного отображения рекомендуемой ставки дисконтирования.

Для загрузки рекомендуемых значений необходимо, чтобы компьютер пользователя имел доступ в Интернет.

После загрузки рекомендованные значения могут быть отредактированы (изменены) пользователем.

7.2. Таблица «Курсы, инфляция»

В данную таблицу вводятся или загружаются из рекомендованных значений следующие данные:

• Темпы инфляции цен, выраженных в основной валюте модели, а также во второй, третьей, четвертой и пятой валютах (при их наличии);
• Курсы для второй, третьей, четвертой и пятой валюте модели (при их наличии).

Для основной валюты модели, помимо общего темпа инфляции, можно задавать инфляцию для следующих групп данных:

• Продажи (доходы);
• Сырье и материалы;
• Операционные расходы;
• Персонал (оплата труда);
• Инвестиции (если индексация необходима).

Темпы изменения цен всегда вводятся пользователем в годовом выражении, независимо от длительности шага планирования модели.

Также пользователь имеет возможность ввести индивидуальные темпы инфляции для любой статьи доходов и затрат непосредственно в таблице ввода этих доходов и затрат.

7.3. Таблица «Параметры налогов»

В данной таблице отражается список налогов, заданных пользователем на листе «Параметры» в таблице «Налоги». Для каждого налога необходимо ввести ставку по периодам планирования.

В случае применения в модели нескольких ставок НДС (0%, 10%, 20%) рекомендуется в данную таблицу вводить стандартную ставку, так как она чаще встречается в модели. Индивидуальные ставки НДС могут задаваться для каждой статьи доходов и затрат при их вводе.

7.4. Таблица «Ставки дисконтирования»

В данной таблице пользователю следует ввести величины ставок дисконтирования проекта, которые будут использоваться при расчетах показателей эффективности. В частности, необходимо задать:

• ставку дисконтирования для собственного капитала (доходность, желаемая собственником от данного проекта);
• ставку дисконтирования для заемного капитала (доходность, желаемая банком от данного проекта, то есть ставка процентов по кредиту);
• ставку реинвестирования доходов (для расчета показателя MIRR);
• ставку дисконтирования, используемую при расчете бюджетной эффективности проекта.

Все ставки, вводимые пользователем, отражаются в годовом выражении, независимо от длительности шага планирования в модели.

Ставка дисконтирования проекта рассчитывается автоматически на основании средневзвешенной стоимости капитала (WACC), но при необходимости может быть скорректирована пользователем. Для ее расчета используется ставка налога на прибыль и доля заёмного капитала, рассчитываемая автоматически на основании введенных пользователем сумм финансирования. При необходимости данные значения также могут быть скорректированы пользователем.

Ставка реинвестирования доходов применяется в расчете показателя модифицированной IRR – MIRR. По данной ставке все доходы проекта будут наращиваться к концу горизонта планирования.